استخدام نموذج بلاك وشولز في تسعير اختيارات الشراء بالتطبيق على مؤشر سوق العراق للاوراق المالية للفترة من 6/2 الى 25/2/2019

الملخص

نظراً لتزايد اعداد المهتمين من المستثمرين في اسواق حقوق الاختيارات بات من الضروري تسليط الضوء على هذا القسم من الاسواق المالية، وان من اهم اسباب زيادة اقبال المستثمرين على هذا النوع من الاسواق هو انخفاض راس المال المطلوب استثماره فيها، كما انها تساهم في تعظيم ربحيتهم ان صحت توقعاتهم (ارباح المستثمرين غير محدودة) وتقليل خسائرهم الى حد معلوم (المستثمرين يعلمون مقدماً مقدار خسائرهم قبل الاقبال على الاستثمار) في حال كانت توقعاتهم غير صحية، وتتحدد خسائر المستثمرين في مبلغ المكافأة الذي يدفعونها لمحرر عقود عقود حقوق اختيار الشراءالتي يتم حسابها بواسطة نموذج بلاك شولز، وبعد تسعير عقود عقود حقوق اختيار الشراءيصبحون على يقين بحجم الخسائر التي سوف يتكبونها في حال كانت توقعاتهم للمستقبل غير صحيحة، كما وتساهم الكثير من تقنيات التحليل الفني في مساعدة المستثمرين على توقع الاسعار المستقبلية للاوراق المالية او المؤشرات المالية ومن هذه التقنيات المستخدمة في البحث هو مؤشر القوة النسبية، ومن خلال هذا المؤشر يستطيع المستثمرين تحديد هل ان الاسعار في سوق الاوراق المالية تباع باسعار مرتفعة ام منخفضة مايساهم في التاثير على قيمة مؤشر سوق الاوراق المالية، وبالتالي فان توقع المستقبل يساعد  المستثمرين في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية المتمثلة في شراء حقوق اختيار شراء في حالة ارتفاع الاسعار في المستقبل، والعكس صحيح فان توقع انخفاض الاسعار في المستقبل يقوم المستثمرون ببيع عقود حقوق اختيار شراء، وبالتالي تحقيق ارباح في كلتا الحالتين.